8月煤炭市場(chǎng)煤價(jià)情況分析，整體煤價(jià)穩中有降那么9月份又將是什么情況呢

　　8月煤炭市場(chǎng)整體處于弱勢運行，下游需求偏差，煤價(jià)穩中下行;產(chǎn)地方面，上半旬產(chǎn)地煤價(jià)因周邊電廠(chǎng)補庫需求及化工等用煤階段性補庫，煤價(jià)有所小幅上調，但進(jìn)入下半旬后，主產(chǎn)地部分地區因環(huán)保、**檢查增多，產(chǎn)量受限，加之需求不振，庫存壓力較大，整體煤價(jià)穩中有降，特別內蒙部分地區開(kāi)始對超產(chǎn)煤礦進(jìn)行煤管票受限發(fā)放，對煤價(jià)大幅下跌有特定支撐作用。港口方面，前期是臺風(fēng)影響，港口作業(yè)效率低下，庫存有所累計，后續臺風(fēng)消退后港口調入調出作業(yè)恢復正常，整體庫存所有回落，然依舊處于高位水平截止2019年8月30日，環(huán)渤海四港區總場(chǎng)存2450萬(wàn)噸較月初增加66.3萬(wàn)噸左右。加之港口動(dòng)力煤經(jīng)過(guò)前面小幅探漲后開(kāi)始弱勢下行，市場(chǎng)交易冷清，下游旬貨偏少，可成交壓價(jià)嚴重，部分貿易商鑒于成本倒掛挺價(jià)暫不出售，市場(chǎng)情緒相對悲觀(guān)對后市?，F動(dòng)力末煤(CV5500)主流報價(jià)580-585元/噸，(CV5000)主流報價(jià)510-515元/噸。當前下游電廠(chǎng)日耗和庫存均平穩運行，電廠(chǎng)庫存雖然經(jīng)過(guò)一段時(shí)間下行期，但整體仍處高位水平，加之水泥行業(yè)錯峰生產(chǎn)疊加傳統消費淡季，整體日耗水平將逐步下降。臨近9月份年度長(cháng)協(xié)、月度長(cháng)協(xié)定價(jià)出爐，多以觀(guān)望為主，等待市場(chǎng)進(jìn)一步明朗。

　　一、宏觀(guān)方面

　　g家統計局8月27日發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財務(wù)數據顯示，2019年7月份，全g規模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長(cháng)2.6%，環(huán)比下降3.1%。其中1-7月中電氣機械和器材制造業(yè)利潤總額同比增長(cháng)15.6%，**設備制造業(yè)增長(cháng)14.3%，石油和自然氣開(kāi)采業(yè)增長(cháng)12.9%，電力、熱力生產(chǎn)和供應業(yè)增長(cháng)12.2%，非金屬礦物制品業(yè)增長(cháng)10.8%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(cháng)6.0%，通用設備制造業(yè)增長(cháng)5.1%，農副食品加工業(yè)增長(cháng)0.9%，紡織業(yè)增長(cháng)0.1%，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)下降50.6%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降25.1%，汽車(chē)制造業(yè)下降23.2%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)下降11.6%，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)下降6.3%，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)下降3.8%。盡管7月份工業(yè)企業(yè)利潤增速由負轉正，但經(jīng)濟下行壓力較大，市場(chǎng)需求趨緩，工業(yè)品價(jià)格下降，工業(yè)企業(yè)利潤的波動(dòng)性和不確定性依然存在，促進(jìn)企業(yè)利潤穩定增長(cháng)仍需努力。從數據上不難看出，制造業(yè)增速緩慢，高耗能企業(yè)處于下降，主要g內外雙重因素影響。

　　二、g際動(dòng)力煤情況目前g際海運費及匯率高位，壓制進(jìn)口離岸價(jià)格上漲，同時(shí)電廠(chǎng)招標價(jià)低，貿易商操作困難。現印尼(CV3800)FOB報價(jià)31.5-32美元/噸，澳煤(CV5500)FOB報價(jià)49-49.5美元/噸。下半年g家對部分進(jìn)口煤進(jìn)行通關(guān)限制政策，在煤炭進(jìn)口總量不超過(guò)去年的總體原則下，后幾個(gè)月進(jìn)口將有所減少。加之廣西、珠海、廣州、太原等地海關(guān)不再接受異地報關(guān)，部分電廠(chǎng)進(jìn)口煤額度已經(jīng)不足，拉運g內煤炭數量或將相應增加。進(jìn)口煤炭作為g內煤炭的補充，以其價(jià)格的競爭優(yōu)勢在g內市場(chǎng)占有一席之地。但隨著(zhù)g內煤炭先進(jìn)產(chǎn)能的有序釋放，煤炭供應趨于寬松，進(jìn)口煤對g內市場(chǎng)的沖擊加大。

　　三、g內港口庫存數據顯示7月份全g鐵路煤炭發(fā)運量2.1億噸，同比增加6%。1-7月發(fā)運煤炭14.2億噸，同比增加3%。近期大秦線(xiàn)發(fā)運相對穩定，日均發(fā)運量110-120萬(wàn)噸。目前環(huán)渤海港口整體庫存處于高位，但經(jīng)過(guò)前期集中裝貨離港之后，個(gè)別港口庫存下降明顯，其中秦港庫存575.5萬(wàn)噸，周環(huán)比減少57.5萬(wàn)噸，截止30日，環(huán)渤海四港錨地船舶數量66條，其中秦皇島港28條，g投曹妃甸港5條，神華黃驊港30條，g投京唐港3條，而下游終端電廠(chǎng)北上拉運主要長(cháng)協(xié)積極性提高，對市場(chǎng)煤暫無(wú)較大采購，且壓價(jià)嚴重。

　　四、g內煤炭生產(chǎn)情況g家統計局近日公布了2019年7月份全g分省原煤產(chǎn)量，數據顯示，7月份，全g原煤產(chǎn)量32223萬(wàn)噸，同比增長(cháng)12.2%，增速比上月擴大1.8個(gè)百分點(diǎn);環(huán)比減少1112萬(wàn)噸，下降3.34%。7月份，全g日均原煤產(chǎn)量1039萬(wàn)噸，比上月減少72萬(wàn)噸。整體上7月我g原煤產(chǎn)量增速快速上升。而進(jìn)入7月，受煤礦事故發(fā)生影響，主產(chǎn)區安監力度加嚴，疊加產(chǎn)地煤管票及暴雨等天氣影響，導致7月煤炭產(chǎn)量環(huán)比出現下滑，但同比來(lái)看，在去年低基數背景下，今年7月長(cháng)協(xié)保供量較充足，日均產(chǎn)量達今年以來(lái)次高位，接近去年的高位，同比大幅增長(cháng)12.2%。

　　從7月份全g原煤分省產(chǎn)量來(lái)看，煤炭主產(chǎn)區的原煤產(chǎn)量繼續保持穩定增長(cháng)其中內蒙古、山西、陜西產(chǎn)量分別為8820.2萬(wàn)噸、8420.2萬(wàn)噸、5881.8萬(wàn)噸。漲幅Z大的為內蒙古，同比增長(cháng)26.8%，陜西省同比增長(cháng)12.1%;山西省同比增長(cháng)11%。而內蒙古原煤產(chǎn)量較上月減少5.2萬(wàn)噸，下降0.06%;山西省原煤產(chǎn)量較上月減少361.8萬(wàn)噸，下降4.12%;陜西省原煤產(chǎn)量較上月減少479.7萬(wàn)噸，下降7.54%。下游需求方面，進(jìn)入8月三伏天結束，立秋伊始，但仍處于煤炭消費旺季，月初日耗不及預期，后續沿海六大電廠(chǎng)及內陸重點(diǎn)電廠(chǎng)耗煤量維持同期正常水平，其中沿海六大電廠(chǎng)日耗恢復至77萬(wàn)噸以上。然而端電廠(chǎng)繼續以消耗庫存為主，基本保持長(cháng)協(xié)煤剛性需求，對市場(chǎng)煤采購偏于謹慎，對市場(chǎng)煤采購需求難有起色。其他高耗能水泥、陶瓷及建材等用煤?jiǎn)挝换疽援a(chǎn)訂采，實(shí)際成交低于市場(chǎng)煤價(jià)，無(wú)較大采購需求。截至8月30日，六大發(fā)電集團沿海電廠(chǎng)庫存1639.59萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少8.38萬(wàn)噸，庫存可用天數為21.26天，同比減少1天。

　　五、進(jìn)口煤情況海關(guān)總署數據顯示，2019年7月份中g(shù)進(jìn)口煤及褐煤3288.5萬(wàn)噸，同比增加387.9萬(wàn)噸，增長(cháng)13.37%;環(huán)比增加578.4萬(wàn)噸，增長(cháng)21.36%。1-7月煤及褐煤累計進(jìn)口量18736.4萬(wàn)噸，同比增長(cháng)7.0%。累計年化進(jìn)口量32258.4萬(wàn)噸，高于去年全年28123.2萬(wàn)噸的水平。其中7月份中g(shù)進(jìn)口動(dòng)力煤(包含煙煤和次煙煤，但不包括褐煤，下同)1358萬(wàn)噸，同比增加227萬(wàn)噸，增長(cháng)20.07%，環(huán)比增長(cháng)283萬(wàn)噸，增長(cháng)26.33%。累計進(jìn)口動(dòng)力煤6771萬(wàn)噸，同比減少439萬(wàn)噸，下降6.09%。 隨著(zhù)秋季的到來(lái)，動(dòng)力煤需求逐漸減少。若按照2018年年底進(jìn)口煤平控政策要求，剩下的5個(gè)月煤炭進(jìn)口量將控制在9386.8萬(wàn)噸以?xún)人?，月均進(jìn)口量將降低至1877萬(wàn)噸左右，不足2000噸，較近2個(gè)月進(jìn)口量近3000萬(wàn)噸的水平月均減少1000萬(wàn)噸左右，預計8月份煤炭進(jìn)口量增速有所下降。

　　六、電力市場(chǎng)數據　8月13日，g家能源局發(fā)布7月份全社會(huì )用電量等數據。7月份，全社會(huì )用電量6672億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)2.7%。分產(chǎn)業(yè)看，1產(chǎn)業(yè)用電量76億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)5.4%;2產(chǎn)業(yè)用電量4626億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)1.2%;第三產(chǎn)業(yè)用電量1110億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)7.6%;城鄉居民生活用電量859億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)4.6%。1-7月，全社會(huì )用電量累計40652億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)4.6%。分產(chǎn)業(yè)看，1產(chǎn)業(yè)用電量421億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)5.2%;2產(chǎn)業(yè)用電量27712億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)2.8%;第三產(chǎn)業(yè)用電量6668億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)9.1%;城鄉居民生活用電量5851億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)8.8%。

　　7月份，全g發(fā)電量6573億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)0.6%。其中，火力發(fā)電量4562億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)-1.6%;水力發(fā)電量1374億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)6.3%;核能發(fā)電量313億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)18.2%;風(fēng)力發(fā)電量216億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)-10.8%;太陽(yáng)能發(fā)電量107億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)13.2%。1-7月，全g發(fā)電量40300億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)3.0%。其中，火力發(fā)電量29089億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)0.1%;水力發(fā)電量6514億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)10.7%;核能發(fā)電量1913億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)22.2%;風(fēng)力發(fā)電量2108億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)5.1%;太陽(yáng)能發(fā)電量676億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)12.1%。7月份，火電、風(fēng)電增速由正轉負，水電略有放緩，核電、太陽(yáng)能發(fā)電加快，清潔能源累計占比繼續向上突破，1-7月清潔能源占比27.8%，較1-6月提高0.5個(gè)百分點(diǎn)，繼續突破歷史高位。

　　七、動(dòng)力煤后市預測進(jìn)入9月份份傳統用煤淡季即將來(lái)臨，電煤需求季節性因素支撐作用將有所減弱，居民用電負荷下降，后續用電將主要依賴(lài)于工業(yè)用電，加之部分電廠(chǎng)開(kāi)始對所轄機組進(jìn)行檢修，耗煤量將減少。但9月北方氣溫回落，且存在北方煤炭冬儲行情，能有望帶動(dòng)供給增加，考慮到10月70周年大慶前，主產(chǎn)區環(huán)保安檢日趨嚴格，內蒙火工品嚴格限制，山西環(huán)保檢查持續，港口流向持續減少，部分貿易商看好后市，基于到港成本支撐下，煤價(jià)也不可能大跌，也有部分港口貿易商不看好后市，市場(chǎng)情緒分化加劇。但下游電廠(chǎng)庫存偏高，環(huán)渤海港口庫存和接卸港口庫存也在高位，下游拉運和采購積極性不會(huì )很高，加之長(cháng)協(xié)煤充裕，兌現率偏高，對市場(chǎng)煤采購情緒低迷，煤價(jià)支撐漸弱。綜合考慮，9月份煤價(jià)大幅上漲支撐不強，以小幅波動(dòng)為主，預計市場(chǎng)煤價(jià)格會(huì )在580-615元/噸之間窄幅波動(dòng)，不排除個(gè)別煤種有反彈跡象，后續仍關(guān)注上游煤炭發(fā)運、電廠(chǎng)日耗變化和進(jìn)口煤的增減情況。